一起教育科技筹备上市,最新一轮融资估值超

时间:2020-09-11 18:49来源:未知作者:admin点击:

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一家处于第二梯队的在线教育公司,希望通过差异化竞争抢先赴港上市,预计年营收 20 亿元。

文 | 陈晶

编辑 | 黄俊杰

制图 | 实习生胡文迪

《晚点 LatePost》独家获悉,一起教育科技正在筹备上市,目前正接触券商,预计 2021 年登陆港股。这将是新东方在线后,第二家登陆港股的在线教育公司。

不同于猿辅导、作业帮、学而思网校等通过大量线上投放获得用户,一起教育先通过教辅应用进入中小学,积累潜在用户,再通过 K12 网课变现。一位接近公司的人表示,其获客成本低于行业平均水平。

在教育信息化的大趋势下,一起教育将有可能为公立校提供更多信息化增值服务,这是头部网校尚未渗透的领域。这让一起教育在竞争激烈的网校中走出了一条差异化路径。

以上人士称,一起教育现在开始准备上市,一方面是看重疫情影响下,在线教育的红利期——新东方在线自 2020 年 1 月至今股价已经翻倍,同期美股上市教育公司跟谁学股价增长近 4 倍。

另一方面,行业靠前的公司都在大额融资,一级市场融资压力更大,率先上市更可能获得资本,参与之后的竞争。猿辅导即将完成 12 亿美元融资,估值超 130 亿美元;作业帮在 6 月完成 7.5 亿美元融资后,正在寻求下一轮融资。不过,两家公司暂无计划在今明两年上市。

一起教育创办于 2011 年,最开始为教师提供工具软件。创始人刘畅此前为新东方新东方集团助理副总裁兼沈阳新东方校长,曾在长春从 0 到 1 做起来新东方校区。

据其官网介绍,2020 年,约有 5300 万学生、270 万在校教师和 2740 万家长使用公司的业务,产品覆盖超过 15 万所学校。

创业 9 年,一起教育共拿到超 5 亿美元融资。《晚点 LatePost》独家了解到,2020 年一起教育完成了一轮融资,融资额为 20 亿人民币。此轮融资后,公司估值超过 30 亿美元。公司对上市及融资消息均不予置评。

一起教育此前曾通过在学习应用上线益智类趣味学习产品,实现盈亏平衡,2018 年月销售额达到 6000 万元。但很快引起争议,该业务被关闭。公司重点转向 K12 网校,2020 年暑期正价班学员人次达到 50 万——约为同期头部网校的三分之一。

公司 2020 年营收目标为 20 亿元人民币,并在秋季招到 100 万正价学员人次,如果这一目标达成,一起学网校将迈入在线教育第一梯队。

作业相关产品殊途同归,现在都靠网课获得收入

猿辅导、作业帮均从作业场景起家,为学生提供解题、辅导相关产品,在这个基础上提供增值服务。

一起作业很明显也是解决作业的问题,但它首先进入学校,为老师提供布置作业、备课工具,带动学生使用平台完成作业,并提供练习等增值服务。

作业类产品均经历过艰难变现的探索。从付费题库,到一对一课后辅导,再到广告电商。最终各家最终都选择了以付费课程实现营收——这一模式毛利更高,规模效应更强。

一起作业同样尝试过多种变现方式,包括为线下机构导流,O2O 平台以及一对一外教,但转化均不佳。2015 年一起作业宣布教师端产品永远免费,为学生提供付费服务。

2017 年,一起作业上线了 “成长世界” 板块。内部人士称,“成长世界”当时为公司贡献了主要营收,学生可以通过购买 “学豆” 充值。

但很快,这种 “游戏化学习” 引起争议。2018 年 10 月,一起作业宣布永久下线 “成长世界” 板块,不设置任何学生付费入口,防止未成年人非理性消费。之后一起作业开始将重点转向探索 K12 网校。

和头部网校通过大量投放获客不同,一起作业通过地推方式大量推广了 “一起学” 应用,进入公立校后,找愿意通过一起学平台给学生布置作业、备课的老师,通过老师获得学生用户,再通过学生让家长付费。

2020 年暑期,一起学网校低价生达到 800 万人次,正价生在 50 万人次左右。行业平均一个低价生获客成本为 300 元,一起学能做到 100 元以下。正价生获客成本行业均价超过 1000 元,一起学则在 800 元以下。

2020 年 8 月,作业帮称暑期正价班学员就读人次超过 171 万,其中自有流量转化占比 67%。而一起学网校的人士称,暑期正价生中来自自有流量的比率比作业帮更高。“不少家长都长期使用一起学的家长端,先看到学生的错题和成绩,又看到客户端的课程推广,转化场景更顺畅。”

尽管有自有流量优势,一起学网校的服务水平仍待提升。

2020 年暑期,一起学网校辅导老师最多曾达到 10000 人,分布在武汉、南昌、长春、沈阳、天津等地。但其中全职辅导老师只有 2000 人左右,其余均为兼职,而领先的网校所聘辅导老师大部分为全职老师。

一位行业人士分析,招聘兼职老师的确能够降低运营成本,通过前期培训、规范服务也能够完成基本服务,但辅导老师流动性大可能导致服务不持续,转化率不佳。内部人士称,暑期低价转正价转化率在 10% 以下,而猿辅导、作业帮低转正转化率则在 20% 以上。

一位进校业务人士称,2019 年新 CFO 加入后,明显感知一起作业整体预算在缩减。除了通过招聘兼职人员压缩成本外,地方商务、差旅预算均有减少,进校业务也在控制招聘名额。

内部人士称,2019 年一起作业营收为 6-7 亿元,2020 年营收目标为 20 亿元。营收主要来自两部分,包括 K12 大班课业务和学校采购内容服务。目前整体仍处于亏损。

一位教育行业分析师表示,一起教育之所以选择在港股上市,可能出于避险考虑——2020 年 5 月 20 日,美国参议院通过《外国公司问责法》,称若 PCAOB 连续三年无法对上市企业及其审计师进行核查,相关企业将被禁止在美国资本市场发售股票、进行交易。

而根据中国《证券法》第十二章第 177 条现有的规定,PCAOB 作为境外证券监督管理机构,未经相关部门同意仍无法核查美国上市中国企业审计底稿。

这意味着美股上市公司未来面临着退市的风险,而港股是个更安全的选择。“现在基本所有的美股上市公司都在考虑回港股,或者回 A 股。只是进度不同。”这位分析师说。

进驻学校能差异化竞争,但也有政策风险

进校业务是巨头们都尝试走过的路。各家都希望为公立校建立教育信息化的基础设施,但如何整合校内外资源是难点。

《晚点 LatePost》曾独家报道,2020 年 5 月,好未来智慧教育事业部并入开放平台事业部。前者即为公立校提供智慧教育软硬件服务,并通过课程内容收费。一位接近该业务的人士称,除竞赛、自主招生课程外,公立校对于辅导机构提供的课后辅导内容购买意愿并不强,营收更多靠硬件。

字节跳动在 2019 年底投资了极课大数据。后者是一家面向学校提供辅助教学系统的数据分析公司;腾讯则借助企业微信等平台,满足家校沟通、在线授课等需求,同时帮助学校建设信息生态平台,目前已经服务超过 1.7 万所学校。

一起教育的优势在于,能够通过掌握学生课前、课中与课后的学习数据,为学生制定个性化的学习解决方案,打通校内与校外的学习数据,覆盖学生学习的全流程。

课前老师通过平台备课;课中老师通过平台提供的信息化教学工具;课后通过作业端口分发批改作业,并进行阶段测试。平台可以收集与教学进度同步的教学数据,以及不同学生的个性化学习数据。而仅提供课后辅导的网校,只能通过课后作业掌握学生情况。

一位进校业务人士分析,有了学生精准的用户画像之后,就知道不同学生的弱点在哪,按照需求给学生推荐轻课、班课或者 AI 互动课程。“能直接给学生解决学习痛点,家长的付费意愿也会更强。”

但要实现这一目标,一方面受公立校的信息化进程影响,另一方面有政策限制风险。

一位进校业务人士分析,在推进学校老师使用老师端产品时,一些老师并不习惯以电子黑板等设备上课,许多学校也并不允许学生进校带电子设备,这导致课中数据难以收集。

政策更是直接对手机应用进校做出了限制。2019 年 1 月 2 日,教育部印发《关于严禁有害 APP 进入中小学校园的通知》,所有进校应用需在有关部门进行备案、接受审查;浙江、福建、广东等省市则出于保护学生视力,禁止或限制学校通过手机应用布置作业。

不过在刘畅看来,教育信息化是大趋势,也是优质教育内容下沉的载体。他曾在内部讲过软银创始人孙正义推崇的“时光机原则”——那些一线城市普及的先进教育理念,最终会成为全国老师都喜欢的教育理念。

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